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鲍威尔:美联储将考虑把收益率曲线控制作为新增工具刺激经济

作者:   时间:2019-10-09 12:57   

当地时间10月8日,美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会第61届年会上发表演讲,在演讲后的问答环节中鲍威尔表示,“短期收益率曲线控制值得研究。”
鲍威尔强调说,收益率曲线是美联储监控的大量指标之一,美联储将考虑把收益率曲线控制作为新增工具以刺激低迷的经济。在经济低迷时期,美联储将首先把利率降至接近零,对利率采用明确的前瞻性指引 ,并进行大规模资产购买。
今年来,美国3个月期和10年期国债收益率多次出现倒挂,两年期和10年期国债收益率的频繁倒挂也更令投资者担忧,过去50年来,美国历次经济衰退发生之前都出现过国债收益率倒挂现象。而目前全球主要央行中,日本央行率先采取该做法。2016年,日本央行将政策目标改为控制收益率曲线并取消基础货币的扩张目标,通过购买10年期日本国债使收益率稳定在0左右,与此同时控制短期利率。
一般而言,国债期限越长收益率越高,因此短期国债收益率通常低于长期国债收益率。长期国债收益率降至短期国债收益率以下这种反常现象被称为收益率曲线“倒挂”,常被视为经济在未来12个月可能步入衰退的预警信号。
“我想我们需要停止调用那些非常规工具。”鲍威尔表示,负利率不是“首要工具或我们可能会使用的东西”。
随着各国央行纷纷对经济减速的局面做出反应,尤其是欧洲央行于9月降息至负利率区间,全球负收益率的债券数量继续膨胀,但鲍威尔在9月议息会议后的新闻发布会上就排除了美联储将以这种方式解决经济疲软问题的可能性。鲍威尔承认降低利率可能有助于房地产、耐用品以及汽车行业,但即使利率回到零区间,也不会考虑使用负利率。